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von unseren Interessent:innen und Anleger:innen

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Fonds und Portfolio

Der konkrete nächste Schritt sind Batteriespeicher. Wind- und Solarparks müssen ihren Strom verkaufen, sobald sie ihn erzeugen – oft genau dann, wenn viele Anlagen gleichzeitig liefern und die Preise niedrig sind. Ein Speicher löst diese Kopplung: Strom kann dann vermarktet werden, wenn er gebraucht wird und höhere Erlöse bringt. Batteriespeicher gehören deshalb zu den primären Zielbranchen von klimaVest, das Fondsmanagement prüft den Einstieg in diese Technologie. 

Hinzu kommt das Repowering. Die ertragreichsten Windstandorte sind längst vergeben, neue Flächen freizubekommen kostet Jahre an Genehmigungsverfahren. Repowering umgeht diesen Engpass: Alte Anlagen an bereits etablierten Standorten werden durch moderne ersetzt, die dort ein Vielfaches der früheren Leistung erbringen.  

Daneben wächst das Portfolio weiterhin durch den Zukauf neuer Wind- und Solarparks, für die das Fondsmanagement laufend Standorte und Märkte in Europa prüft.

klimaVest erwirtschaftet seine Erträge aus dem laufenden Betrieb realer Anlagen, nicht aus Kursgewinnen an der Börse. Die Wind- und Solarparks im Portfolio produzieren Strom und verkaufen ihn, hinzu kommen regulierte Entgelte aus der Beteiligung an Stromnetzen.

Beim Stromverkauf nutzt klimaVest mehrere Wege. Ein Teil wird über langfristige Abnahmeverträge direkt an Unternehmen verkauft, ein Teil über staatlich regulierte Einspeisevergütungen, ein Teil über den direkten Handel am Strommarkt. Rund 90 Prozent der Einnahmen beruhen dabei auf langfristigen Verträgen mit Laufzeiten von meist über 10 Jahren. Das Fondsmanagement steuert diese Mischung aktiv und macht die Erträge so über Jahre planbar.

Diese Erträge sind das Ergebnis laufender Arbeit an den Anlagen. Das Fondsmanagement betreut jede Anlage durchgängig, vom Ankauf über den Betrieb bis zur Modernisierung. Aus den erwirtschafteten Erträgen wird ein Teil jährlich an die Anleger:innen ausgeschüttet, ein Teil verbleibt im Fonds und erhöht den Anteilswert.

Im letzten Jahr hat klimaVest eine Wertentwicklung von 3,0 erzielt.1 Seit Auflage im Jahr 2020 ergibt sich eine kummulierte Wertentwicklung von 20,6.1 In jedem Jahr seit Auflage hat klimaVest dabei eine positive Wertentwicklung erzielt.1

Die beiden Zahlen beschreiben unterschiedliche Zeiträume: 

  • Die Wertentwicklung eines einzelnen Jahres hängt von der jeweiligen Marktlage ab und fällt mal höher, mal niedriger aus.
  • Die Entwicklung seit Auflage umfasst dagegen mehrere Jahre und Marktphasen und zeigt damit, wie verlässlich klimaVest über die Zeit gearbeitet hat.

klimaVest ist auf der gesetzlich vorgeschriebenen Risikoskala von 1 bis 7 in die Risikoklasse 26 eingestuft, wobei 2 einer niedrigen Risikoklasse entspricht. Diese Einstufung beruht auf einer angenommenen Haltedauer von fünf Jahren.

Grund für die niedrige Einstufung ist die Konstruktion des Fonds: klimaVest investiert in reale Sachwerte, deren Erträge weitgehend unabhängig vom Aktienmarkt entstehen.

Risikofrei ist die Anlage dennoch nicht. Da Windkraft- und Photovoltaikanlagen auf bestimmte Witterungsbedingungen angewiesen sind, können bei längerem Ausbleiben gewisse Einbußen entstehen. Weiterhin kann der Wert der Vermögenswerte schwanken, Ausschüttungen können aufgrund von Illiquidität ausbleiben.

Einen vollständigen Überblick über die Chancen und Risiken finden Sie hier.

klimaVest investiert direkt in reale Wind- und Solarparks sowie Stromnetze. Viele andere Fonds der Branche investieren stattdessen in Aktien von Energieunternehmen und sind damit an die Schwankungen der Börse gekoppelt. Bei klimaVest beruhen die Erträge dagegen auf dem tatsächlich erzeugten und verkauften Strom. Rund 90 Prozent der Einnahmen stammen aus langfristigen Verträgen mit meist über 10 Jahren Laufzeit. Das macht die Erträge über Jahre planbar und weitgehend unabhängig vom Aktienmarkt. 

Im Vergleich zu anderen realen Sachwertfonds überzeugt klimaVest durch die Breite und die Qualität seines Portfolios. Während sich viele auf einzelne Projekte oder allein auf Stromerzeugung beschränken, verteilt klimaVest das Kapital auf 43 Anlagen in 6 europäischen Ländern und über mehrere Technologien hinweg, von der Erzeugung bis zur Netzinfrastruktur, die den Strom transportiert. Ein Portfolio dieser Größenordnung war lange institutionellen Investor:innen vorbehalten. Über klimaVest steht es auch Privatanleger:innen offen. 

Eine solche Bandbreite trägt nur, wenn ein erfahrenes Team sie führt. klimaVest wird von der Commerz Real7 verwaltet, einer hundertprozentigen Tochter der Commerzbank mit mehr als 20 Jahren Erfahrung im Bereich Erneuerbare Energien. Seit Auflage im Jahr 2020 hat der Fonds in jedem Geschäftsjahr eine positive Wertentwicklung erzielt.1

Der Ausbau der Stromnetze ist einer der größten Engpässe der Energiewende. Das bestehende Netz wurde für wenige zentrale Kraftwerke gebaut, nicht für tausende dezentrale Wind- und Solaranlagen. Sein Umbau verlangt über Jahrzehnte hinweg massive Investitionen und genau dieser dauerhafte Kapitalbedarf macht Netze zu einem langfristig attraktiven Investitionsmarkt. 

Hinzu kommt ihr Ertragsprofil. Während Wind- und Solarparks ihre Erlöse vom Wetter und vom Strompreis abhängig erzielen, arbeiten Netzbetreiber innerhalb eines regulierten Rahmens, der ihnen eine kalkulierbare Verzinsung des eingesetzten Kapitals sichert. Ihre Erträge sind damit weitgehend strompreisunabhängig und besonders planbar, was das Portfolio insgesamt stabiler macht.

Langfristig strebt das Fondsmanagement für klimaVest eine Zielrendite im Bereich von 3,0 bis 4,0 % pro Jahr an.9 Diese Erwartung bezieht sich auf den mittel- bis langfristigen Anlagehorizont, für den der Fonds konzipiert ist. Ein Teil der Erträge wird jährlich an die Anleger:innen ausgeschüttet, ein Teil verbleibt im Fonds und erhöht den Anteilswert.

Wie hoch die Rendite konkret ausfällt, hängt vom jeweiligen Geschäftsjahr ab:

Im Geschäftsjahr 2024/25 erzielte klimaVest eine Rendite von 3,5 %.1

Für das laufende Geschäftsjahr strebt das Fondsmanagement eine Rendite im Bereich von 3,0 bis 4,0 % an.9

Die zurückliegenden Jahre waren von einem herausfordernden Marktumfeld geprägt. Dass der Fonds in dieser Phase verlässliche Erträge1 erwirtschaftet hat, führt das Fondsmanagement auf die ausgewogene Portfoliostruktur, regulierte Vergütungsmodelle und langfristige Vertragsstrukturen zurück.

Entscheidend ist daher die langfristige Betrachtung. Seit Auflage im Jahr 2020 hat klimaVest in jedem einzelnen Geschäftsjahr eine positive Wertentwicklung erzielt.1 Über den gesamten Zeitraum seit Auflage ergibt das eine Wertentwicklung von 20,6 %.1 Eine Zielrendite bleibt dabei eine Erwartung, kein garantierter Wert. Sie kann sich durch Marktveränderungen verschieben und die frühere Wertentwicklung lässt nicht auf zukünftige Renditen schließen.

Das klimaVest Portfolio besteht aus realen Sachwerten: 43 Wind- und Photovoltaikanlagen in 6 europäischen Ländern sowie einer Beteiligung an Stromnetzen. Es sind physische Anlagen, die Strom erzeugen und transportieren, keine Aktien oder Wertpapiere. Die Windparks und Photovoltaikparks erzeugen den Strom, die Netzbeteiligung bringt ihn zu den Verbrauchern. 

Das Portfolio verbindet dabei Bestandsanlagen, die bereits Strom produzieren, mit Projektentwicklungen, die sich noch im Bau befinden. Perspektivisch soll es um Batteriespeicher erweitert werden.

Eine aktuelle Übersicht der klimaVest-Assets finden Sie unter klimavest.de/portfolio sowie im aktuellen Halbjahresbericht und im Jahresbericht im Download-Bereich.

klimaVest ist ein European Long-Term Investment Fund (ELTIF) – eine Fondsart, die Privatanleger:innen den Zugang zu langfristigen Sachwert-Investments eröffnet, die lange Zeit vor allem institutionellen Investoren vorbehalten waren. Konkret investiert klimaVest in 43 Wind- und Solaranlagen sowie in Stromnetze in 6 europäischen Ländern. Die Erträge stammen aus dem Verkauf des erzeugten Stroms, vielfach über langfristige Abnahmeverträge, was die Wertentwicklung weitgehend unabhängig vom Aktienmarkt macht.

Aufgelegt wurde der Fonds 2020. Seither ist klimaVest auf ein Fondsvolumen von 1,8 Mrd. Euro gewachsen, in das mittlerweile über 30.000 Anleger:innen investiert sind. In jedem Geschäftsjahr seit Auflage hat der Fonds eine positive Wertentwicklung erzielt.1 Verwaltungsgesellschaft des klimaVest ist die Commerz Real Fund Management S.à r.l., der Luxemburger Fundmanager der Commerz Real AG, die eine hunderprozentige Tochtergesellschaft der Commerzbank ist.

Grundlage des Anteilspreises ist der Nettoinventarwert des Fonds. Er ergibt sich aus dem Wert aller Vermögensgegenstände des Fonds, abzüglich der Verbindlichkeiten, Rückstellungen und etwaiger Kredite. Geteilt durch die Zahl der ausgegebenen Anteile ergibt das den Nettoinventarwert pro Anteil.

Die Bewertung läuft auf zwei Ebenen. Die Verkehrswerte der einzelnen Anlagen im Portfolio werden quartalsweise ermittelt, kontrolliert durch die Verwahrstelle. Der Anteilspreis selbst wird daraus an jedem Bankarbeitstag neu errechnet, sodass für klimaVest börsentäglich ein aktueller Preis vorliegt.

Auf dieser Basis nennt klimaVest zwei Preise: den Ausgabepreis, zu dem Anteile erworben werden und den Rückgabepreis, zu dem sie zurückgegeben werden. Der Ausgabepreis enthält zusätzlich den Ausgabeaufschlag, der beim Kauf einmalig anfällt. Der Rückgabepreis wird ohne diesen Aufschlag berechnet.

klimaVest investiert in reale Sachwerte aus dem Bereich der Energieinfrastruktur, also in physische Anlagen mit eigenem materiellem Wert. Das Portfolio umfasst aktuell 43 Anlagen: Windparks an Land, Photovoltaikparks sowie eine Beteiligung an Stromübertragungsnetzen, verteilt auf 6 europäische Länder. Perspektivisch soll das Portfolio um Batteriespeicher erweitert werden.

Der Fonds investiert dabei – neben seinen Liquiditätsanlagen – ausschließlich in Vermögenswerte und Unternehmen in diesem Infrastruktursektor. Die Streuung erfolgt auf mehreren Ebenen:

  • geografisch über Standorte in 6 Ländern,
  • über die Nutzungsarten Wind, Solar und Stromnetze,
  • technisch über eine Vielzahl unterschiedlicher Anlagenhersteller und Betriebsführer
  • sowie über den Reifegrad der Anlagen, von Bestandsanlagen mit laufender Stromproduktion bis zu Projektentwicklungen, die sich noch im Bau befinden.

So werden wetterbedingte Produktionsschwankungen und notwendige Wartungsunterbrechungen im Gesamtportfolio ausgeglichen.

klimaVest ist auf einen mittelfristigen (3 bis 5 Jahre) bis langfristigen (über 5 Jahre) Anlagehorizont ausgelegt. Der Fonds investiert in reale Energieinfrastruktur, deren Erträge über lange Zeiträume entstehen, etwa über Stromabnahmeverträge mit Laufzeiten von meist 10 Jahren oder mehr. Ein Investment entfaltet seine Stärke daher über mehrere Jahre, nicht über kurze Zeiträume. 

Dennoch ist das Kapital nicht fest gebunden. Anteile können börsentäglich zurückgegeben werden, bei Beträgen bis 500.000 Euro ohne Kündigungsfrist. Der genannte Horizont ist also keine Sperrfrist, sondern der Zeitraum, über den sich ein Investment in diese Anlageklasse sinnvoll entfalten kann. Ab dem 1.9.2026 gilt eine Kündigungsfrist von zwölf Monaten für alle neuen Anleger:innen.

Vom Anlagehorizont zu unterscheiden ist die Laufzeit des Fonds selbst: klimaVest ist auf 50 Jahre angelegt, mit der Option auf zweimalige Verlängerung um jeweils fünf Jahre.

Projektentwicklungen bieten eine einträgliche Ankaufsrendite, vor allem aber ermöglichen sie die frühzeitige gestaltende Einflussnahme auf die Planung, die Auswahl bedeutender Vertragspartner und Hersteller sowie bei der Festlegung wesentlicher Vertragskonditionen. Das schafft beste Voraussetzungen für eine überzeugende Marktpositionierung, langfristig konstante Erträge und Wertsteigerungspotenzial für klimaVest. Dazu zählen auch die Erweiterung und Repowering Maßnahmen von Bestandsinvestments. Die aktuellen Projektentwicklungen finden Sie im aktuellen Halbjahresbericht und Jahresbericht im Download-Bereich.

Das Portfolio von klimaVest besteht aktuell aus 43 Solar- und Windkraftanlagen sowie Stromnetzen. Eine Übersicht aller Assets aus dem Portfolio finden sie hier.

klimaVest ist als strategische Beimischung gedacht. Die meisten privaten Depots bestehen zum Großteil aus Aktien und Anleihen, beide hängen am Geschehen der Börse. klimaVest hingegen erwirtschaftet seine Erträge aus dem Betrieb realer Energieinfrastruktur, also aus tatsächlich erzeugtem und verkauftem Strom sowie aus regulierten Netzentgelten. Diese Cashflows entwickeln sich weitgehend unabhängig von börsentypischen Schwankungen.

Hinzu kommt der Zugang zu einer Anlageklasse, die Privatanleger:innen sonst kaum offensteht. Investitionen in Wind- und Solarparks oder Stromnetze in diesem Umfang waren lange institutionellen Investoren vorbehalten. Über klimaVest wird Energieinfrastruktur – breit gestreut über Länder, Standorte und Technologien – auch im privaten Depot verfügbar. Damit lässt sich der Sachwerte-Anteil eines Portfolios über Immobilien und Gold hinaus erweitern.

Kauf, Verkauf und Anteile

Der Mindestanlagebetrag in klimaVest beträgt 10.000 Euro. Dieser Betrag darf höchstens 10 Prozent des investierbaren Privatvermögens ausmachen. Diese Grenze entfällt bei Anleger:innen mit einem investierbaren Vermögen über 500.000 Euro. Ab dem 1.9.2026 entfällt der Mindestanlagebetrag.

Voraussetzung für ein Investment ist außerdem eine Anlageberatung in Form einer Geeignetheitsprüfung. Ab dem 1.9.2026 entfällt diese Voraussetzung und es handelt sich um ein beratungsfreies Geschäft mit Geeignetheitsprüfung und –erklärung. Die Anlageberatung ist dann optional.

Das digitale Investment erfolgt über die Zeichnungsstrecke auf klimavest.de und dauert in der Regel etwa 10 bis 15 Minuten. Es sind keine Unterlagen per Post nötig, der gesamte Vorgang läuft online:

  • Digitale Anlageberatung: Sie wird vom Partner FPM Fondsbörse Private Markets Solutions durchgeführt. Dabei werden Fragen zu Ihrer Anlageerfahrung, Ihrer Risikobereitschaft und Ihrer finanziellen Situation gestellt.
  • Anlagebetrag: Sie legen Ihren Anlagebetrag fest und wählen das Depot, in das die Anteile übertragen werden sollen.
  • Legitimation: Es folgt der gesetzlich vorgeschriebene Identitätsnachweis über Videoident, eID oder Postident. Alle drei Verfahren erfolgen anhand Ihres Personalausweises, halten Sie ihn deshalb bereit.
  • Einzahlung: Sie überweisen den Anlagebetrag, anschließend werden die Fondsanteile in Ihr Depot eingebucht.

Für Beträge bis zu 500.000 Euro gelten keine Kündigungs- oder Mindesthaltefristen. Anleger:innen können ihre Anteile so börsentäglich zurückgeben. Für Rücknahmen über 500.000 Euro gilt eine Kündigungsfrist von zwölf Monaten.5 Ab dem 1.9.2026 gilt eine Kündigungsfrist von zwölf Monaten für alle neuen Anleger:innen. Es gilt ein Bestandsschutz für Anleger:innen, welche bis zum 31.08.2026 beigetreten sind.

Unabhängig davon ist klimaVest als langfristiges Investment mit einem Anlagehorizont von mehr als fünf Jahren konzipiert.

Der ELTIF klimaVest kann aktuell nur im Rahmen einer Anlageberatung erworben werden.

Diese Pflicht schützt die Anleger:innen: In der Beratung wird mit einer Geeignetheitsprüfung geklärt, ob klimaVest zu den Kenntnissen und Erfahrungen, der finanziellen Situation und den Anlagezielen einer Person passt. Bei ELTIFs ist dieser Schutz fest in der europäischen Regulierung verankert.

Sowohl der digitale Weg als auch die persönliche Beratung bei einem Finanzinstitut erfüllen diese Vorgabe.

Ab dem 1.9.2026 entfällt die Anlageberatung und es handelt sich um ein beratungsfreies Geschäft mit Geeignetheitsprüfung und –erklärung. Die Anlageberatung ist dann optional.

Der klimaVest Ausgabepreis liegt aktuell bei 114,94. Der aktuelle Rücknahmepreis liegt bei 110,04. 

Anteile werden täglich durch die Verwaltungsgesellschaft ausgegeben. Die Berechnung des Anteilwerts erfolgt durch Teilung des Netto-Fondsvermögens durch die Zahl der am Bewertungstag im Umlauf befindlichen Anteile zuzüglich eines Ausgabeaufschlags. Es können Bruchteile von Anteilen ausgegeben werden. Anteilsbruchteile werden mit bis zu drei Dezimalstellen ausgegeben. Bruchteile verleihen keinerlei Stimmrechte; allerdings ist der Anteilinhaber von Bruchteilen zu anteiligen Ausschüttungen berechtigt. Ausgabeaufschlag: Der Ausgabeaufschlag beträgt bis zu 5 Prozent in Entscheidung des jeweiligen Vertriebspartners.

Die Anteile des Fonds werden an professionelle, semiprofessionelle und private Anleger:innen vertrieben, die im Sinne des § 1 Abs. 19 Nr. 31, 32 und 33 des deutschen Kapitalanlagegesetzbuches („KAGB“) die Voraussetzungen qualifizierter Anleger:innen erfüllen. Damit ist klimaVest einer der ersten ELTIFs für Privatanleger:innen. Anlagevoraussetzung ist eine Anlageberatung (Angemessenheits- und Geeignetheitsprüfung) sowie ein Mindestanlagebetrag von aktuell 10.000 Euro, ab dem 01.09.2026 entfällt die Mindestanlagehöhe, der höchstens 10 % des investierbaren Privatvermögens ausmachen darf.

Die Verwaltungsgesellschaft hat die Anteile des Fonds nicht zum Handel an einer Börse zugelassen. Die Anteile werden auch nicht mit Zustimmung der Verwaltungsgesellschaft an organisierten Märkten gehandelt. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass die Anteile an einer Börse beziehungsweise einem organisierten Märkten gehandelt werden. Die Verwaltungsgesellschaft übernimmt aber für den Handel der Anteile an einer Börse beziehungsweise an einem organisierten Markt keine Verantwortung. Der dem Börsenhandel oder dem Handel in sonstigen Märkten zugrunde liegende Marktpreis wird nicht ausschließlich durch den Wert der im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände, sondern auch durch Angebot und Nachfrage bestimmt. Daher kann dieser Marktpreis von dem Nettoinventarwert abweichen. Sollte die Verwaltungsgesellschaft eine Börsennotierung der Anteile vornehmen, so wird dieses Informationsmemorandum insbesondere unter Berücksichtigung des Gesetzes vom 16. Juli 2019 über den Prospekt für Wertpapiere aktualisiert.

In den meisten Fällen ja. Die Anteile werden nach Abschluss der Zeichnung in Ihr bestehendes Wertpapierdepot übertragen. Möglich ist das bei comdirect, ING, Commerzbank, DKB, BW-Bank/LBBW, den Sparkassen, den Volksbanken, der Consorsbank und vielen mehr.

Wer noch kein Wertpapierdepot besitzt, kann im Zuge des Investments ein neues bei unserem Partner comdirect eröffnen. Ein Depot ist also keine Voraussetzung, die vorab erfüllt sein muss, sondern Teil des Investmentprozesses.

klimaVest hat als Luxemburger ELTIF einen „EU-Pass“. Er soll aber hauptsächlich in Deutschland vertrieben werden. Eine Registrierung für den Vertrieb in anderen EU-Ländern ist aktuell nicht geplant. US-Personen sind grundsätzlich ausgeschlossen.

Nach Abschluss der Zeichnung werden die Fondsanteile in Ihr Depot eingebucht und dort wie andere Wertpapiere geführt. Ab diesem Zeitpunkt übernimmt das klimaVest-Fondsmanagement die Verwaltung des investierten Kapitals.

Der Wert der Anteile wird börsentäglich neu festgestellt und lässt sich so fortlaufend nachvollziehen. Über die Entwicklung des Fonds informiert klimaVest zudem mit einem Halbjahres- und einem Jahresbericht. Einmal jährlich, zum Jahresende, wird ein Teil der erwirtschafteten Erträge an die Anleger:innen ausgeschüttet.

Die Anteile bleiben dabei verfügbar: Sie können börsentäglich zurückgegeben werden, bei Beträgen bis 500.000 Euro ohne Kündigungsfrist.5 Ab dem 1.9.2026 gilt eine Kündigungsfrist von zwölf Monaten für alle neuen Anleger:innen.

ELTIF 2.0 und Neuerungen

Ja, Anlegerinnen und Anleger, die bis einschließlich 31. August 2026 weitere Anteile des bisherigen klimaVest erwerben (KLV100), profitieren auch für diese Anteile vom Bestandsschutz.

Die Umstellung des klimaVest auf ELTIF 2.0 erfolgt zum 1. September 2026. klimaVest (WKN KLV100) kann noch bis Ende August 2026 erworben werden. Der letzte Ordertag ist der 31. August 2026, Cut-off 16 Uhr bei der Verwahrstelle. Ab dem 1. September 2026 startet klimaVest im ELTIF-2.0-Regime (WKN KLV200) und ab diesem Zeitpunkt kann nur noch klimaVest 2.0 gekauft werden.

Die Einführung einer Kündigungsfrist für die Anteilkasse 2 ist Teil der ELTIF-2.0-Verordnung. Investitionen in Sachwerte wie z. B. Windkraftanlagen und Solarkraftwerke sind grundsätzlich langfristig ausgerichtet. Eine Kündigungsfrist von zwölf Monaten verbessert die langfristige Planbarkeit der Liquidität für das Fondsmanagement. Dies kommt dem Fonds und allen Anlegerinnen und Anleger zugute. 

Die ELTIF-2.0-Verordnung (EU-Verordnung 2023/606 zur Reform der ELTIF-Regulierung 2015/760) lockert strenge Vertriebsbarrieren und erhöht die Flexibilität der Fonds. Die neue Struktur erleichtert den Zugang für Anlegerinnen und Anleger sowie die Beratung für die Vertriebspartner. Mit der Umstellung nutzt klimaVest die Vorteile der ELTIF-2.0-Regulierung weit vor Ablauf der gesetzlichen Übergangsfrist Anfang 2029.

Auch bestehenden ELTIFs eröffnen sich neue Möglichkeiten, denn es ist möglich, ein bereits unter ELTIF 1.0 bestehendes Produkt in ELTIF 2.0 zu überführen. Anbieter bereits erfolgreich laufender Fonds können also die Auswirkungen der regulatorischen Änderungen erst einmal beobachten und ihre Fonds dann umstellen, sofern es sinnvoll erscheint. Anlagekonzepte, die sich bewährt haben, müssen nicht über Nacht umgebaut werden. 

Zugangsvoraussetzungen lassen sich vereinfachen, Portfolios um neu zugelassene Anlageklassen punktuell ergänzen – ohne den Kern eines erprobten Konzepts zu verändern. Scope-Analystin Sonja Knorr empfiehlt Privatanleger:innen ohnehin, „Anbieter mit einer leistungsstarken Historie" zu wählen, weil solche etablierten Gesellschaften „bereits unter Beweis gestellt" hätten, dass sie auch in schwierigen Marktphasen erfolgreich seien.8 Für die erste Generation an ELTIFs spricht das eher dafür, ihre Stärken zu konsolidieren als sie aufzugeben.

Ja, Anlegerinnen und Anleger, die bis zum 31. August 2026 Anteile klimaVest erworben haben (Anteilklasse 1), behalten für diese Anteile einen Bestandsschutz für ihre bisherige Rückgaberegelung. Es gilt weiterhin:
• Keine Kündigungsfrist für Rücknahmen bis EUR 500.000 p. a. 
• Zwölf Monate Kündigungsfrist für Rücknahmen von mehr als EUR 500.000 p.a.

Nein. ELTIF 2.0 hat den Zugang für Privatanleger:innen erleichtert, das Produkt selbst aber tendenziell sogar etwas riskanter gemacht. Der zulässige Hebel ist von 30 auf 50 Prozent gestiegen, die maximale Konzentration je Einzelinvestment von 10 auf 20 Prozent. Beides erhöht das Risiko gegenüber ELTIFs der ersten Generation. Ob ein konkreter ELTIF sicher ist, hängt deshalb vom Fonds-Konzept, vom Asset Management und vom Track Record ab, nicht vom Reform-Label.

Anlegerinnen und Anleger, die bis zum 31. August 2026 (ELTIF 1.0) investieren, sowie Anlegerinnen und Anleger, die ab dem 1. September 2026 (ELTIF 2.0) investieren, beteiligen sich am selben Fonds klimaVest. Die Investmentstrategie und die Gebühren des klimaVest bleibt unverändert. Der Fonds investiert weiterhinin erneuerbare Energiegewinnung wie z.B. Wind- und Solarparks, in Energienetze und perspektivisch auch in die Energiespeicherung. Für das Geschäftsjahr 2025 / 2026 strebt das Fondsmanagement weiterhin eine 
Zielrendite von 3 bis 4 Prozent p. a. an. 

Zum 1. September 2026 führt klimaVest zwei Anteilklassen ein: Sämtliche bis zum 31. August 2026 ausgegebenen klimaVest Anteile werden ab dem 1. September 2026 in einer Anteilklasse 1 zusammengefasst. Für diese Anteile gilt ein Bestandsschutz, sodass die wesentlichen Regelungen, wie die tägliche Rückgabemöglichkeit, unverändert bestehen bleiben. Ab dem 1. September 2026 wird zudem eine neue Anteilklasse 2 eingeführt, die vollständig den Anforderungen der Europäischen Neuregelungen einschließlich ELTIF 2.0 unterliegt. Ab diesem Stichtag werden neue Anteile am klimaVest nur noch im Rahmen dieser neuen Anteilklasse 2 ausgegeben. Für beide Anteilklassen gelten allgemeine Anpassungen: So werden etwa die derzeit schon bestehenden Regelungen zum Liquiditätsmanagement und zur Kreditaufnahme neu geordnet und es erfolgen Anpassungen im Hinblick auf die Anlagemöglichkeiten des klimaVest.

Für Anlegerinnen und Anleger ab dem 01.09.2026 gelten künftig die Regelungen des ELTIF-2.0-Regimes. 
Dazu gehören insbesondere:
1. Wegfall der gesetzlichen Mindestanlagesumme
2. Einführung einer Kündigungsfrist von zwölf Monaten (Vorteile für die Liquiditätssteuerung des 
Fonds)
3. Wegfall des Vermögensnachweis von 100.000 Euro (Erleichterung im Beratungsgespräch)
4. Vereinfachte Beratungsprozesse: Künftig ist auch beratungsfreies Geschäft mit einer Geeignetheitsprüfung und einer Geeignetheitserklärung möglich; eine klassische Anlageberatung ist nicht mehr
notwendig. Dadurch wird der Vertriebsprozess flexibler und einfacher.

Kosten und Gebühren

Die Gesamtkostenquote2 setzt sich aus Fondsmanagementkosten (max. 1,8 % p.a.) sowie Verwahrungsgebühren (max. 0,025 % p.a.) zusammen. Für das Geschäftsjahr 2024/2025 lag die geschätzte Gesamtkostenquote bei 1,30 %.3 Beim Kauf Ihrer klimaVest-Anteile wird außerdem ein einmaliger Ausgabeaufschlag von max. 5 % berechnet.4

Diese Kosten lassen sich nicht unmittelbar mit denen eines ETFs vergleichen. Hinter klimaVest steht ein aktives Asset Management, das reale Anlagen auswählt, betreibt und modernisiert. Diese laufende Arbeit an echten Sachwerten ist im Kostenniveau enthalten.

Die Gesamtkostenquote für das aktuelle Geschäftsjahr beträgt 1,23. Transaktions-, Finanzierungs-, Instandhaltungs, Bewirtschaftungs- und Verwaltungskosten von Beteiligungsgesellschaften und Sachwertinvestments werden nicht berücksichtigt. Sofern Fondsverwaltungsgebühren bei den gehaltenen Beteiligungen angefallen sind, werden diese in voller Höhe bei der Berechnung der Gesamtkostenquote berücksichtigt. Die Quote bezieht sich auf das durchschnittliche Nettofondsvermögen nach Informationsmemorandum.

Die Gesamtkostenquote setzt sich aus Fondsmanagementkosten (max. 1,8 % p.a.) sowie Verwahrungsgebühren (max. 0,025 % p.a.) zusammen. Beim Kauf Ihrer klimaVest Anteile wird außerdem ein einmaliger Ausgabeaufschlag von max. 5 % berechnet. 

Bei Festsetzung des Ausgabepreises wird dem Anteilwert ein Ausgabeaufschlag hinzugerechnet. Der Ausgabeaufschlag beträgt bis zu 5 Prozent des Anteilwerts. Der Anleger erzielt beim Verkauf seiner Anteile erst dann einen Gewinn, wenn der Wertzuwachs (zuzüglich Ausschüttungen) den beim Erwerb gezahlten Ausgabeaufschlag übersteigt. Aus diesem Grund empfiehlt sich bei dem Erwerb von Anteilen eine längere Anlagedauer. Der Ausgabeaufschlag stellt im Wesentlichen eine Vergütung für den Vertrieb der Anteile des Fonds dar. Die Verwaltungsgesellschaft kann den Ausgabeaufschlag zur Abdeckung von Vertriebsleistungen an etwaige Vertriebsstellen weitergeben. Ein Rücknahmeabschlag wird nicht erhoben. 

Beim Kauf von klimaVest-Anteilen fällt ein einmaliger Ausgabeaufschlag4 an. Er wird dem Anteilwert hinzugerechnet und vergütet im Wesentlichen den Vertrieb der Anteile. Über die digitale Zeichnungsstrecke liegt er aktuell bei 4 Prozent, bei einem Investment mit persönlicher Beratung kann er zwischen 0 und 5 Prozent betragen, abhängig vom jeweiligen Vertriebspartner. 

Neben diesem einmaligen Aufschlag fallen während der Haltedauer laufende Kosten an, die in der Gesamtkostenquote zusammengefasst werden. Sie sind nicht Teil des Kaufvorgangs, sondern werden fortlaufend im Fonds berücksichtigt.

Anlagestrategie

Der Bewertungsturnus ist mindestens quartalsweise. Bewertungen erfolgen außerdem: - vor Ankauf eines Assets; - vor Verkauf eines Assets; jederzeit, sofern nach Auffassung der Commerz Real Fund Management S.à r.l. als AIFM des klimaVest der zuletzt ermittelte Wert auf Grund von Änderungen wesentlicher Bewertungsfaktoren nicht mehr sachgerecht ist. Das von einem unabhängigen Sachverständigen erstellte Wertgutachten wird von dem Bewertungsausschuss der Commerz Real Fund Management S.à r.l. plausibilisiert und validiert und als Grundlage für die interne Bewertung des Vermögensgegenstandes herangezogen. Anschließend erfolgt vom Bewertungsausschuss eine Festlegung des Wertes des Vermögensgegenstandes.

klimaVest verbindet sechs Vorzüge, die es in dieser Kombination in nur wenigen Anlageprodukten für Privatanleger:innen gibt:

  • klimaVest investiert in einen strukturellen Wachstumsmarkt: Der Strombedarf in Europa steigt deutlich, getrieben unter anderem von Rechenzentren und Elektromobilität. Gedeckt werden soll er zunehmend aus Erneuerbaren Energien, deren Anteil am deutschen Stromverbrauch bis 2030 auf mindestens 80 Prozent wachsen soll.10 klimaVest investiert damit in eine Anlageklasse mit langfristig steigender Nachfrage, die in vielen Depots bislang kaum vertreten ist.
  • Es ist ein Sachwert-Investment mit laufendem Ertrag: Hinter jedem Anteil stehen reale Wind- und Solarparks sowie Stromnetze, die fortlaufend Einnahmen erwirtschaften, aus dem Verkauf des erzeugten Stroms ebenso wie aus regulierten Netzentgelten. Anders als ein Edelmetall arbeitet dieser Sachwertund erwirtschaftet einen Mehrwehrt.
  • Die Erträge sind weitgehend vom Aktienmarkt entkoppelt: Was ein Solarpark einnimmt, hängt von der verkauften Strommenge und ihrem Preis ab. Da der Strom vielfach über langfristige Abnahmeverträge vermarktet wird, sind die Cashflows über Jahre planbar. Das macht klimaVest zur Ergänzung in einem Depot, das sonst von Aktien und Anleihen geprägt ist.
  • klimaVest verschafft Zugang zu einer Anlageklasse, die Privatanleger:innen lange verschlossen war: Investments in Energieinfrastruktur waren über Jahrzehnte institutionellen Investor:innen vorbehalten. Als European Long-Term Investment Fund (ELTIF) öffnet klimaVest diese Tür und streut das Kapital zugleich breit über Länder, Standorte und Technologien, was eine Einzelbeteiligung an einem Windpark nicht leisten kann.
  • Hinter dem Fonds steht ein erfahrenes Asset Management: klimaVest gehört zur Commerz Real11, einer hundertprozentigen Tochter der Commerzbank mit mehr als 20 Jahren Erfahrung im Bereich Erneuerbare Energien. Seit Auflage im Jahr 2020 hat der Fonds in jedem Geschäftsjahr eine positive Wertentwicklung erzielt.1
  • Mit klimaVest unterstützen Sie den Ausbau der Energiewende: Ihr Kapital fließt in den Bau und Betrieb von Wind- und Solarparks sowie Stromnetzen. Anders als beim Kauf einer Aktie steht hier reale Infrastruktur dahinter, die Europas Energieversorgung physisch trägt.  

Projektentwicklungen bieten eine einträgliche Ankaufsrendite, vor allem aber ermöglichen sie die frühzeitige gestaltende Einflussnahme auf die Planung, die Auswahl bedeutender Vertragspartner und Hersteller sowie bei der Festlegung wesentlicher Vertragskonditionen. Das schafft beste Voraussetzungen für eine überzeugende Marktpositionierung, langfristig konstante Erträge und Wertsteigerungspotenzial für klimaVest. Dazu zählen auch die Erweiterung und Repowering Maßnahmen von Bestandsinvestments. Die aktuellen Projektentwicklungen finden Sie im aktuellen Halbjahresbericht und Jahresbericht im Download-Bereich.

Finanzierungsstrategie

Ja, der Fonds ist berechtigt, sowohl auf Fondsebene als auch auf Objektebene Fremdkapital aufzunehmen. Mit der Realisierung von maßgeschneiderten Finanzierungslösungen (sogenannter Leverage), wird die Eigenkapital-Rendite erhöht. Die Commerz Real verfügt über ein internationales Netzwerk an Finanzierungspartnern. Die Aufnahme von Fremdkapital auf Ebene des Fonds ist auf maximal 30 Prozent des Eigenkapitals des Fonds beschränkt, wobei die Aufnahme von Fremdkapital bei einzelnen Investments des Fonds höher ausfallen kann. Die indirekte Aufnahme von Fremdkapital auf Ebene vom Fonds kontrollierter, nicht börsennotierter Objekt- oder Beteiligungsgesellschaften ist auf durchschnittlich 60 Prozent des Bruttoinventarwerts aller vom Fonds kontrollierten, nicht börsennotierten Objekt- oder Beteiligungsgesellschaften beschränkt, wobei die Aufnahme von Fremdkapital bei einzelnen vom Fonds kontrollierten nicht börsennotierten Objekt- oder Beteiligungsgesellschaften höher ausfallen kann. Die Commerz Real Fund Management S.à r.l. berücksichtigt bei der Berechnung des Leverage auf Ebene des Fonds kein Risiko, das auf der Ebene der vom Fonds kontrollierten, nicht börsennotierten Objekt- oder Beteiligungsgesellschaften besteht, sofern der Fonds keine potenziellen Verluste tragen muss, die über seine Beteiligung an dem jeweiligen, nicht börsennotierten Unternehmen hinausgehen. Beteiligungen des Fonds an Gesellschaften mit Nachschusspflicht sind konzeptionell nicht vorgesehen. Die aktuelle Fremdfinanzierungsstrategie des Fonds können sie im Halbjahresbericht und Jahresbericht nachlesen.

"Es ist Teil der Währungsmanagementstrategie, Fremdwährungsrisiken zu einem überwiegenden Teil abzusichern und somit Stabilität in den Cashflows für die Anleger zu gewährleisten. Der Fonds kann in Fremdwährungen investieren. Dies gilt für Fremdwährungen des Europäischen Wirtschaftsraums unbeschränkt, während die im Fonds gehaltenen Vermögensgegenstände ansonsten nur bis zu 35,00 Prozent ihres Bruttoinventarwerts mit einem Währungsrisiko behaftet sein dürfen. Vermögensgegenstände gelten allerdings nicht mit einem Währungsrisiko behaftet, sofern entsprechende Kurs
Sicherungsgeschäfte abgeschlossen oder in Übereinstimmung mit der ELTIF-Verordnung Kredite in der entsprechenden Währung aufgenommen worden sind. Zur Absicherung können Devisentermingeschäfte, Fremdwährungsswaps oder Devisenoptionen zum Einsatz kommen. Aktuell ist klimaVest ausschließlich in Assets investiert, die in Euro denominiert sind. Ein unbesichertes Fremdwährungsrisiko ist daher zum Bewertungsstichtag im Fonds nicht vorhanden.

Zur Mitigation (Verminderung) von Zinsänderungsrisiken ist beabsichtigt, einen überwiegenden Teil der unter aufgenommenen Fremdkapitaldarlehen zu zahlenden Zinsen durch den Abschluss von Festzinsvereinbarungen bzw. Caps oder Swaps zu sichern. Der verbleibende Teil unterliegt einem aktiven Zinsmanagement unter Nutzung der jeweiligen Marktchancen.

Sicherheit und Verwahrung

klimaVest ist auf der gesetzlich vorgeschriebenen Risikoskala von 1 bis 7 in die Risikoklasse 26 eingestuft, wobei 2 einer niedrigen Risikoklasse entspricht. Diese Einstufung beruht auf einer angenommenen Haltedauer von fünf Jahren.

Grund für die niedrige Einstufung ist die Konstruktion des Fonds: klimaVest investiert in reale Sachwerte, deren Erträge weitgehend unabhängig vom Aktienmarkt entstehen.

Risikofrei ist die Anlage dennoch nicht. Da Windkraft- und Photovoltaikanlagen auf bestimmte Witterungsbedingungen angewiesen sind, können bei längerem Ausbleiben gewisse Einbußen entstehen. Weiterhin kann der Wert der Vermögenswerte schwanken, Ausschüttungen können aufgrund von Illiquidität ausbleiben.

Einen vollständigen Überblick über die Chancen und Risiken finden Sie hier.

Moderne Anlagen haben hohe Verfügbarkeitsraten von 95-98 % und sind in der Regel umfassend versichert gegen Schäden durch Sturm, Feuer oder technische Defekte. Bei Fonds mit mehreren Anlagen in unterschiedlichen Regionen wird das Risiko durch Diversifikation gestreut. Wartungsverträge und Garantien der Hersteller sorgen für schnelle Reparaturen. Bei Totalausfall greift die Versicherung.

Alle Finanzanlagen sind mit Verlustrisiken verbunden. Ein Totalausfall bei einem Fonds ist extrem selten bis fast unmöglich, da dafür alle im Fonds enthaltenen Vermögenswerte gleichzeitig ihren gesamten Wert verlieren müssen.

Steuern und steuerliche Behandlung

Sämtliche Ausschüttungen aus dem Fonds-Vehikel stellen bei Steuerinländern grundsätzlich steuerpflichtige Investmenterträge (Einkünfte aus Kapitalvermögen) dar. Das gilt auch für etwaige Auskehrungen von überschüssiger Liquidität des Fonds-Vehikels. Steuerneutrale Ausschüttungen (Kapitalrückzahlungen) sind nur im Rahmen der Abwicklung des Fonds-Vehikel nach Maßgabe der besonderen Regelungen in § 17 InvStG möglich.

In Ziffer 14 des Informationsmemorandums werden einige wichtige steuerliche Grundsätze für Luxemburg kurz zusammengefasst, die möglicherweise in Bezug auf den Fonds relevant sind oder werden. Grundlage dieser Zusammenfassung sind die in Luxemburg geltenden und angewendeten Gesetze, Vorschriften und Gepflogenheiten am Datum des Informationsmemorandums. Die Ausführungen stehen unter dem Vorbehalt möglicher Änderungen der Gesetze oder deren Auslegung, die nach diesem Datum (unter Umständen rückwirkend) wirksam werden.

Auch wenn diese Zusammenfassung auf den Gesetzen basiert, die derzeit in Luxemburg in Kraft sind, stellt sie keine Rechts- oder Steuerberatung dar und sollte auch nicht als solche verstanden werden. Sie dient lediglich der Information. Potenziellen Anlegern wird geraten, im Hinblick auf die steuerlichen Folgen einer Anlage in den Fonds den eigenen Steuerberater hinzuzuziehen. Dies betrifft unter anderem die Auswirkung von auf Landes- oder kommunaler Ebene erhobenen Steuern oder Kirchensteuern gemäß den in Luxemburg geltenden Rechtsvorschriften sowie im Falle von nicht in Luxemburg ansässigen Anlegern die steuerlichen Folgen in den jeweiligen Ansässigkeitsländern. Dies betrifft außerdem Fälle, in denen Zweifel an der steuerlichen Position bestimmter Aspekte oder Transaktionen bestehen, die mit einer Anlage in den Fonds verbunden sind. Bei dieser Zusammenfassung handelt es sich um eine Kurzdarstellung, die die Auffassung des Fonds hinsichtlich der steuerlichen Auswirkungen einer Anlage in den Fonds wiedergibt. Sie stellt jedoch keine Garantie dar, dass diese steuerlichen Rechtsfolgen auch eintreten.

Die Zusammenfassung darf nicht die einzige Grundlage für die Beurteilung der steuerlichen Auswirkungen einer Anlage in den Fonds darstellen, insbesondere weil die steuerlichen Auswirkungen jeweils von der spezifischen Situation des jeweiligen Anlegers abhängig sind. Die Kurzdarstellung beschränkt sich somit auf eine Zusammenfassung möglicher steuerlicher Auswirkungen. Es wird nicht der Anspruch erhoben, dass in dieser Ziffer die derzeit in Luxemburg geltenden steuerrechtlichen Vorschriften und Gepflogenheiten vollständig zusammengefasst werden, und es sind darin auch keine Erläuterungen zu der steuerlichen Behandlung einer Anlage in den Fonds in anderen Jurisdiktionen als Luxemburg enthalten. Zudem wird in dieser Ziffer nicht darauf eingegangen, wie sich die Besteuerung des Fonds in anderen Jurisdiktionen gestaltet beziehungsweise wie sich die Besteuerung von Tochterunternehmen, Personengesellschaften und zwischengeschalteten Gesellschaften des Fonds oder von Anlagestrukturen, bei denen der Fonds in einer bestimmten Jurisdiktion eine Beteiligung hält, gestaltet.

Potenziellen Anlegern wird geraten, im Hinblick auf die möglichen steuerlichen Folgen des Kaufs, des Haltens, der Rückgabe, der Umwandlung oder des Verkaufs von Anteilen des Fonds nach dem Recht des Landes ihrer Staatsangehörigkeit, des Landes ihres Wohnorts, des Landes ihres Sitzes und des Landes ihrer Gründung ihre eigenen professionellen Steuerberater hinzuzuziehen. Anleger sind für die Erfüllung ihrer Verpflichtungen im Rahmen des jeweiligen nationalen Steuerrechts uneingeschränkt verantwortlich.

In Deutschland ansässige Anleger des Fonds-Vehikels (im Folgenden: Steuerinländer) unterliegen dem intransparenten Besteuerungsregime nach §§ 16 bis 24 InvStG. Demzufolge unterliegen die Anleger grundsätzlich mit den aus den Anteilen am Fonds-Vehikel bezogenen Investmenterträgen der Besteuerung in Deutschland. Investmenterträge sind im Einzelnen:

  1. Ausschüttungen des Fonds-Vehikels;
  2. Vorabpauschalen in Bezug auf Anteile an dem Fonds-Vehikel;
  3. Gewinne aus der Veräußerung von Anteilen an dem Fonds-Vehikel.

Unter bestimmten Voraussetzungen kann für bestimmte Investmenterträge aus den Anteilen am Fonds-Vehikel eine pauschale Freistellung (Teilfreistellung) in Frage kommen. Aufgrund der geplanten Strukturierung des Fonds ist derzeit nicht mit einer Teilfreistellung zu rechnen. Per se auszuschließen ist eine Teilfreistellung (Aktienfreistellung) allerdings nicht. Die Möglichkeit der Inanspruchnahme einer solchen Teilfreistellung wird laufend überprüft.

Einkommensteuerpflichtige Privatanleger: 

Bei dem hier im Fokus stehenden Anlegerkreis der natürlichen Personen ergeben sich im Einzelnen folgende Konsequenzen: 

  • Bei einkommensteuerpflichtigen Privatanlegern führen die Investmenterträge zu Einkünften aus Kapitalvermögen.
  • Vorbehaltlich der Anwendung einer Teilfreistellung der Investmenterträge (siehe oben) sind die Investmenterträge in voller Höhe steuerpflichtig.
  • Der Sparerfreibetrag (1.000€ bzw. 2.000€ bei zusammenveranlagten Ehegatten und Lebenspartnern) kann steuerlich berücksichtigt werden.
  • Die steuerpflichtigen Kapitaleinkünfte unterliegen grundsätzlich einer besonderen einkommensteuerlichen Tarifbelastung von 25 Prozent (zuzgl. Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5 Prozent der anfallenden Einkommensteuer sowie eventuell Kirchensteuer auf die Einkommensteuer).
  • Steuer wird i.d.R. als Quellensteuer bei der auszahlenden Stelle einbehalten (Abgeltungsteuer).

Einkommensteuerpflichtige betriebliche Anleger:

  • Grundsätzlich liegen ebenfalls Einkünfte aus Kapitalvermögen vor, soweit die Anteile am Fonds-Vehikel allerdings im steuerlichen Betriebsvermögen gehalten werden, erfolgt eine Umqualifizierung der Investmenterträge aus Anteilen an dem Fonds-Vehikel in betriebliche Einkünfte.
  • Vorbehaltlich einer nicht auszuschließenden Anwendung einer Teilfreistellung (siehe oben) sind die Investmenterträge grundsätzlich ebenfalls in voller Höhe steuerpflichtig.
  • Die Investmenterträge unterliegen der allgemeinen Besteuerung mit dem progressiven Tarif von bis zu 45 Prozent (ebenfalls zuzüglich Solidaritätszuschlag und gegebenenfalls Kirchensteuer).
  • Sofern die Anteile an dem Fonds-Vehikel in einem deutschen Gewerbebetrieb gehalten werden, unterliegen die Investmenterträge grundsätzlich auch der Gewerbesteuer. Eine gewerbesteuerliche Kürzung von Erträgen aus Anteilen an dem Fonds-Vehikel ist unter bestimmten Voraussetzungen möglich.
  • Eine etwaig entstehende Gewerbesteuerbelastung kann im Weg eines pauschalen Verfahrens auf die Einkommensteuerschuld angerechnet werden.

Andere Anleger:

Bei einem anderen Anlegerkreis (institutionelle Anleger) ergeben sich im Zweifel spezifische steuerliche Wertungen, die jeweils Einzelfallbetrachtungen auf Investorenebene unterzogen werden sollten. 

Ausländische Anleger: 

Für im Ausland ansässige Anleger können keine allgemeingültigen Aussagen getroffen werden. Insofern sollten sich im Ausland ansässige Anleger vor Anteilserwerb bei einem Steuerberater über die jeweiligen Besteuerungsfolgen eingehend informieren.

Service, Kauf und Kontakt

Das digitale Investment erfolgt über die Zeichnungsstrecke auf klimavest.de und dauert in der Regel etwa 10 bis 15 Minuten. Es sind keine Unterlagen per Post nötig, der gesamte Vorgang läuft online:

  • Digitale Anlageberatung: Sie wird vom Partner FPM Fondsbörse Private Markets Solutions durchgeführt. Dabei werden Fragen zu Ihrer Anlageerfahrung, Ihrer Risikobereitschaft und Ihrer finanziellen Situation gestellt.
  • Anlagebetrag: Sie legen Ihren Anlagebetrag fest und wählen das Depot, in das die Anteile übertragen werden sollen.
  • Legitimation: Es folgt der gesetzlich vorgeschriebene Identitätsnachweis über Videoident, eID oder Postident. Alle drei Verfahren erfolgen anhand Ihres Personalausweises, halten Sie ihn deshalb bereit.
  • Einzahlung: Sie überweisen den Anlagebetrag, anschließend werden die Fondsanteile in Ihr Depot eingebucht.

Es stehen zur Verfügung: Informationsmemorandum (Verkaufsprospekt); Basisinformationsblatt; Reporting in Form eines Halbjahres- und Jahresberichtes. Die aktuelle Version erhalten Sie jeweils im Download-Bereich auf unserer Webseite.

Unternehmen und Governance

Mit dem Erwerb des Gasnetzes Leipzig begann die Commerz Real Gruppe im Jahr 1995 ihre Investition im Bereich Infrastruktur. Seitdem hat die Commerz Real Gruppe 80 Projekte mit einem Gesamttransaktionsvolumen von rund €4,9 Mrd. realisiert. Seit 2009 konnten die Assets under Management im Bereich Infrastruktur um knapp €3 Mrd. gesteigert werden. Im Bereich Erneuerbare Energien blickt die Commerz Real Gruppe zurück auf 20 Jahre Erfahrung aus der Realisierung von insgesamt 63 Projekten mit rund 1 Gigawatt Nennleistung. Hierzu zählen 50 Freiflächen-Solarkraftwerke mit 380 MW, 12 Onshore Windparks mit 170 MW und der Offshore Windpark Veja Mate mit 402 MW Nennleistung.

Das Investitionsvolumen beträgt ca. € 1,8 Mrd. Nachhaltigkeit: In Bezug auf Nachhaltigkeitsaspekte werden durch das Gesamtportfolio an Erneuerbaren Energien unter Verwaltung der Commerz Real Gruppe rund 2,6 Millionen CO₂-arme Megawattstunden pro Jahr produziert. Die hierdurch vermiedene Menge an CO₂ pro Jahr beträgt circa 1,5 Millionen Tonnen. Mit der produzierten Energie werden circa 869.000 Haushalte umweltfreundlich versorgt. (Stand 2020) Leuchtturmprojekte: Solarkraftwerk Templin/Brandenburg mit 205 Millionen Euro Assets under Management: -Neubau eines der größten Solarkraftwerke Europas mit 128 MWp Nennleistung. -Dünnschicht Solarkraftwerrek mit 1,5 Millionen Photovoltaikmodulen von First Solar und 114 Wechselrichtern von SMA. -Flächengröße 210 Hektar. -Auszahlungs-Performance 2013 bis 2018: 12 Prozent über Prognose. Offshore-Windpark Vejà Mate mit 655 Millionen Euro Assets under Management: - Bestandspark mit 67 SIEMENS Windkraftanlagen mit insgesamt 402 MW Nennleistung. - Standort 95 Kilometer nordwestlich der Insel Borkum. - 1,8 Millionen Megawattstunden mit rund 1 Millionen Tonnen CO₂-Vermeidung. - Größter Anteilseigner mit 27,2 Prozent Beteiligung. Zielerreichung: Die Zielerreichung gemessen anhand des Soll-/Ist-Vergleichs der Auszahlungen beträgt durchschnittlich 100 Prozent (1995-2019). Energienetze. Im Bereich der Energienetze setzte die Commerz Real Gruppe bis heute ein Transaktionsvolumen von €1,3 Mrd. um. Hervorzuheben ist der Erwerb von rund 75 Prozent der Anteile am größten Stromnetzbetreiber in Deutschland mit einem Gesamtinvestitionsvolumen von mehr als €1,0 Mrd. Weitere Kapitalerhöhungen zum Ausbau der Nord/Süd-Stromstraßen im Rahmen der Energiewende sind in Vorbereitung. Die Zielerreichung gemessen anhand des Soll-/Ist-Vergleichs Auszahlungen beträgt 102 Prozent.

Verwaltungsgesellschaft und Alternative Investment Fund Manager des Fonds ist die Commerz Real Fund Management S.à r.l. in 8 Rue Albert Borschette, Gebäude C, L-1246 Luxemburg, Luxemburg; R.C.S. Luxemburg Section B, No. 189.252, Aufsichtsbehörde Commission de Surveillance du Secteur Financier (“CSSF”).

Wertentwicklung, Rendite und Ausschüttung

"Nach einem weiteren erfolgreichen Geschäftsjahr schüttete klimaVest insgesamt rund 30 Millionen Euro an seine über 30.000 Anleger:innen aus. Der Fonds erzielte vom 1. September 2024 bis 31. August 2025 eine Jahresrendite von 3,5 Prozent 1.

Der Ausschüttungsbetrag für das abgelaufene Geschäftsjahr lag bei 1,94 Euro je klimaVest-Anteil. Die Gesamtausschüttung erfolgte am 16. Dezember 2025 und belief sich – bemessen am Anteilumlauf zum 31. August 2025 – auf insgesamt 29.741.570,00 Euro. Alle weiteren Informationen rundum die Ausschüttung und die Ausschüttungshistorie von klimaVest finden Sie hier.

klimaVest schüttet die erwirtschafteten Erträge einmal jährlich an die Anleger:innen jeweils zum Jahresende aus. Zuletzt wurden am 16. Dezember 2025 insgesamt rund 30 Millionen Euro ausgeschüttet, das entspricht 1,94 Euro je Anteil.

Die Höhe der Ausschüttung richtet sich nach den Erträgen des abgelaufenen Geschäftsjahres und kann daher von Jahr zu Jahr unterschiedlich ausfallen. Wer Bruchteile von Anteilen hält, ist anteilig ausschüttungsberechtigt.

Die Ausschüttung ist dabei nur ein Teil des Ertrags. Ein weiterer Teil verbleibt im Fonds und erhöht den Anteilwert. Die Gesamtrendite eines Geschäftsjahres setzt sich daher aus zwei Bausteinen zusammen: der Ausschüttung und der Wertsteigerung des Anteils.

Markt und Entwicklungen

  • Die Werte von Infrastrukturinvestments und Liquiditätsanlagen können schwanken.
  • Spezifische Risiken bei Investitionen in erneuerbare Energien (z. B. Windaufkommen, Sonneneinstrahlung, allgemeine Klimaveränderungen, Technologie, Leitungsübertragung).
  • Trotz weitgehender Währungssicherung verbleibt ein Restwährungsrisiko.
  • Ausschüttungen können ausbleiben.
  • Für die Rückgabe der Anteile gelten bestimmte Voraussetzungen.
  • Die eingeschränkte Handelbarkeit illiquider Sachwertinvestments birgt bei Liquiditätsengpässen das Risiko einer vorübergehenden Aussetzung der Anteilsscheinrücknahme bis hin zu einer geordneten Auflösung des Fonds.
  • Nachträgliche Änderungen der Einspeisevergütung durch den Staat zu Lasten der Anleger möglich.
  • Änderungen der rechtlichen Anforderungen können zur Folge haben, dass die Vermögenswerte des Fonds nicht mehr den regulatorischen Vorgaben entsprechen und im Anschluss eventuell mit Verlust veräußert werden müssen.
  • Bau- und Entwicklungsrisiken bei Infrastrukturprojekten wie beispielsweise Preisschwankungen der Baumaterialien.

Einen Überblick über die Chancen und Risiken von klimaVest finden Sie hier.

Nachhaltigkeit und ESG

Für die Auswahl seiner Assets beruft sich klimaVest auf drei Dimensionen, die im Sinne des RSF-Frameworks das jeweilige Asset auf seine Tauglichkeit hin prüfen. Dabei geht es zum einen um die Rentabilität (Return) des Assets. Im nächsten Schritt wird seine Nachhaltigkeit (Sustainability) bewertet. Anschließend geht es um formale Kriterien (Formal), die das Asset erfüllen muss, um ins klimaVest-Portfolio aufgenommen werden zu können.

Anhand des RSF-Verfahrens können Assets identifiziert werden, die sowohl zu einer attraktiven risikoadjustierten Rendite als auch nachweislich zur Erreichung der festgelegten Nachhaltigkeitsziele beitragen, ohne dabei gegen formale Kriterien zu verstoßen.