Scope Fund Analysis bewertet als europäische Ratingagentur Investmentfonds und Asset Manager unabhängig. Unter anderem analysiert die Agentur jährlich den europäischen ELTIF-Markt in einer eigenen Studie und vergibt gemeinsam mit dem Handelsblatt die Scope Awards.
klimaVest wird seit dem Auflagejahr 2020 von Scope regelmäßig bewertet. Auf dieser Seite finden Sie alle öffentlich verfügbaren Scope-Bewertungen zu klimaVest und zur Commerz Real im Bereich Erneuerbare Energien an einer Stelle.
Scope bescheinigt dem klimaVest ein vorläufiges Fondsrating von (P) a+ (AIF). Die Ratingagentur erwartet damit „eine gute risikoadjustierte Rendite". 1 Die Note wurde seit August 2021 dreimal bestätigt, zuletzt im Dezember 2024.
Ergänzend zum Fondsrating bewertet Scope im Asset Management Rating vom Dezember 2025 die laufende Performance des klimaVest. Die Jahresrendite von 4,0 Prozent (zum 31.12.2024) und 3,5 Prozent (zum 30.06.2025) liegt innerhalb der geplanten Bandbreite von 3 bis 4 Prozent p.a. Scope hält zudem fest: „Die aktuell angebundenen Assets sind nach Ansicht von Scope geeignet, das für den Fonds angestrebte Renditeniveau zu erreichen."1
Auch die Ankaufstätigkeit beurteilt Scope positiv: Sechs Transaktionen in Höhe von rund 500 Millionen Euro, darunter die Beteiligung am Übertragungsnetzbetreiber Amprion, haben das eingesammelte Kapital zügig in Sachwerte überführt. Die Agentur bilanziert: „Aus Sicht von Scope gelang es in einem kompetitiven Marktumfeld, weitere Projekte und Bestands-Assets mit gutem Risiko-Rendite-Profil zu sichern."
Hinsichtlich der Finanzstruktur erreicht der Fonds laut Scope „weiterhin sehr hohe Noten".1 Die Fremdfinanzierungsquote liegt bei 13,9 Prozent auf Fondsebene und 29,7 Prozent auf Objektebene. Da der klimaVest ausschließlich im Euro-Raum investiert und währungskongruent finanziert, besteht kein Währungskursrisiko. Darüber hinaus begrüßt Scope die Bestrebungen der Gesellschaft, sich als professioneller Stromhändler zu positionieren und das dafür notwendige Knowhow aufzubauen.1
Das Fondsrating reicht zurück bis zur Erstbewertung im August 2021. Scope ordnete den klimaVest damals als „ersten offenen Fonds für Privatanleger, der in Sachwerte im Bereich Infrastruktur investiert und als Impact-Fonds gemäß Artikel 9 der Offenlegungsverordnung aufgelegt wurde" ein.1 Bei der Bestätigung im März 2023 hob die Agentur das „signifikant gewachsene" Fondsvermögen und die „sehr positiv beurteilten" strategiekonformen Transaktionen hervor.4
Was bedeutet der Zusatz (P)? Scope vergibt ein Preliminary Rating, wenn der Track Record eines Fonds für ein endgültiges Rating noch nicht ausreicht. Bei einem Fonds, der auf mindestens 50 Jahre Laufzeit ausgelegt ist und erst seit 2020 am Markt ist, entspricht das der üblichen Scope-Methodik. Die Note a+ liegt auf der Scope-Skala für Alternative Investmentfonds im oberen Bereich der Stufe „gut".
1Scope Fund Analysis GmbH hat klimaVest in der Kategorie der Infrastrukturfonds mit einem Preliminary Rating von (P) a+ (AIF) bewertet. Dieses vorläufige Fondsrating entspricht einer guten Bewertung. Quelle: https://www.scopeexplorer.com/news/scope-bestatigt-vorlaufiges-rating-des-klimavest-der-commerz-real-mit-p-aaif/111180, Stand 20.12.2024. Ein Rating, Ranking oder eine Auszeichnung ist kein Indikator für die künftige Entwicklung und unterliegt Veränderungen im Laufe der Zeit.
2Scope Fund Analysis GmbH bestätigt das Asset Management Rating der Commerz Real AG im Segment Immobilien mit AA (AMR). Damit wird der Commerz Real AG im Segment Immobilien eine sehr gute Qualität und Kompetenz im Asset Management von Immobilienprodukten bescheinigt.
Quelle: https://www.scopeexplorer.com/news/scope-bestatigt-das-asset-management-rating-der-commerz-real-ag-im-segment-immobilien-mit-aa-amr/180518, Stand 16. Juni 2026. Ein Rating, Ranking oder eine Auszeichnung ist kein Indikator für die künftige Entwicklung und unterliegt Veränderungen im Laufe der Zeit.
3Größter ELTIF / Marktführer Deutschland: Scope ELTIF-Studie 2026, „Massenstart geglückt – Überblick über den ELTIF-Markt 2025/2026", Stand: 31.12.2025, veröffentlicht 26.03.2026, Seiten 2 und 9. https://saprodscopeexplorer01.blob.core.windows.net/public/reports-links/Scope_ELTIF-Studie_2026_XLvozhE.pdf
4 Quelle: Scope Fund Analysis, Bestätigung Fondsrating klimaVest, März 2023, https://www.scopeexplorer.com/news/scope-bestatigt-das-vorlaeufige-rating-des-european-long-term-investment-fund-klimavest-der-commerz-real-mitp-a-aif/0af64ef4-ea99-4662-b87c-fa5e6e59be0c
5Quelle: Scope Fund Analysis, Preliminary Rating klimaVest 2024, Dezember 2024
6Quelle: Scope Group, Scope Awards 2020, November 2020, https://scopegroup.com/media-centre/Scope-Awards-handed-out-for-best-funds--asset-managers-and-certificate-providers
7Quelle: Scope ELTIF-Studie 2026, https://www.dasinvestment.com/eltif-markt-rekord-bei-neuauflagen-volumen-springt-auf-34-milliarden/
8Quelle: Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung, 26.04.2026, Dennis Kremer (Print-Ausgabe)
Im November 2025 vergab Scope den Award 2026 in der Kategorie ELTIF Infrastructure – New Energy an klimaVest. Die Jury urteilte, der Fonds habe ‚Maßstäbe' gesetzt: „Als erster Evergreen-ELTIF Europas war er mit einem gelungenen Timing im Niedrigzinsumfeld und seiner offenen Struktur am Puls der Zeit und entwickelte sich zum Marktführer." Der Fonds erfülle „die Bedürfnisse der Kunden nach Flexibilität und fortlaufenden Erträgen". Zum Vertriebserfolg habe „die starke Vertriebseinheit der Konzernmutter maßgeblich beigetragen".
Fünf Jahre zuvor hatte Scope den Fonds bereits einmal prämiert. Bei den Scope Awards 2020, wenige Wochen nach Fondsauflage, erhielt klimaVest den Preis in der Sonderkategorie Innovation. Scope würdigte damit das erste deutsche Privatanleger-Vehikel mit einem Impact-Investing-Ansatz auf Sachwerte im ELTIF-Mantel.6 Damals lag das Fondsvolumen im zweistelligen Millionenbereich, das Portfolio bestand aus einer Handvoll Wind- und Solarparks.
„Commerz Real setzt mit dem klimaVest Maßstäbe: Als erster Evergreen-ELTIF Europas war er mit einem gelungenen Timing im Niedrigzinsumfeld und seiner offenen Struktur am Puls der Zeit und entwickelte sich zum Marktführer. Der Fonds erfüllt die Bedürfnisse der Kunden nach Flexibilität und fortlaufenden Erträgen.
Heute ist er mit einem Volumen von 1,7 Mrd. Euro der größte ELTIF Europas. Die starke Vertriebseinheit der Konzernmutter hat maßgeblich zum Wachstumserfolg beigetragen."
Scope Award 2026, Kategorie ELTIF Infrastructure – New Energy
Neben dem Fondsrating bewertet Scope auch den Asset Manager hinter klimaVest. Die Commerz Real AG erhält im Segment Erneuerbare Energien und Infrastruktur seit 2014 ununterbrochen die Note AA (AMR), zuletzt bestätigt im Dezember 2025. Scope bescheinigt dem Unternehmen damit „eine sehr gute Qualität und Kompetenz im Asset Management" von Infrastruktur- und Erneuerbare-Energien-Produkten.
Was das Rating stützt:
Scope benennt allerdings auch begrenzende Faktoren. Eine erhöhte Fluktuationsrate auf Unternehmensebene, eine Vergütungsstruktur mit eingeschränktem Anreiz zum Interessengleichlauf im Investment Team, personell knapp ausgestattetes Research sowie ein noch ausbaufähiges Nachhaltigkeitsreporting auf Vehikelebene.
Der ELTIF-Markt wächst schnell. Ende 2025 waren in Europa 268 ELTIFs registriert, allein 113 davon kamen im selben Jahr an den Markt.7 Für die meisten dieser Fonds liegen noch keine mehrjährigen, geprüften Wertentwicklungen vor. Sonja Knorr von Scope formuliert daraus eine klare Empfehlung: „Da man im Vorhinein nicht weiß, ob ein ELTIF mit seinen Investments Erfolg haben wird, sollten Anleger Anbieter mit einer leistungsstarken Historie wählen. Solche etablierten Gesellschaften haben bereits unter Beweis gestellt, dass sie auch in schwierigen Marktphasen erfolgreich sein können."8
klimaVest gehört zu den wenigen ELTIFs, die beide Kriterien erfüllen. Scope hat das „Pionierprodukt"8 2021 als einen der ersten ELTIFs überhaupt mit einem individuellen Fondsrating versehen und dieses seither dreimal bestätigt.
Der Track Record reicht bis Oktober 2020 zurück, mit einer dokumentierten positiven Wertentwicklung in jedem bisherigen Geschäftsjahr. Trotz der deutlich gestiegenen Zahl der ELTIF-Anbieter vereint klimaVest laut Scope 36,8 Prozent des gesamten deutschen ELTIF-Volumens auf sich.7 In der ELTIF-Studie 2026 bilanziert Scope: „Der klimaVest ist mit 1,6 Mrd. Euro Ende 2025 weiterhin der größte ELTIF in Europa."7
Ein Fonds der Commerz Real Fund Management S.à r.l.