ELTIF kaufen So nutzen Sie das innovative Potenzial von ELTIF 2.0

Wer ELTIFs kaufen möchte, hat es seit dem Update 2024 schon deutlich einfacher als vorher. Um erfolgreich zu investieren, sollten Sie jedoch trotzdem eine Reihe von Aspekten beachten. Der wichtigste Hinweis direkt vorweg: Investieren Sie nicht in ein Finanzprodukt, das Sie nicht verstehen.

Das gilt auch für ELTIFs, denn trotz der erleichterten Anlagebedingungen handelt es sich dabei immer noch um ein komplexes Finanzinstrument. Ein gewisses Vorwissen über die spezifische Anlageform sowie über die Dynamiken am Finanzmarkt sind dabei von Vorteil. Sonst besteht das Risiko, dass Sie Ihr Kapital fest binden und erst danach feststellen, dass dieses spezifische Investment nichts für Sie ist. In dem Fall kann es unter Umständen kompliziert und kostspielig sein, Ihr Geld frühzeitig wieder abzuziehen.

Informieren Sie sich also so ausführlich wie möglich über Ihr geplantes Investment – auch über ELTIFs. Hier finden Sie die wichtigsten Informationen auf einem Fleck:

Ein ELTIF kann – vor allem seit dem ELTIF-Update – eine ganze Reihe an unterschiedlichen Vermögenswerten in seinem Fondsportfolio kombinieren. Deshalb ist ein ELTIF-Investment nicht mit einer pauschal bestimmbaren Rendite-Erwartung verbunden. Und weil das Finanzinstrument noch recht jung ist, gibt es bislang auch erst wenige wirklich hilfreiche Erfahrungswerte.

Grundsätzlich gilt: Die Höhe der Rendite ist abhängig von der Strategie, der Struktur und der Wertentwicklung des jeweiligen Fonds. Dabei hängt die Renditechance auch mit der Risikoerwartung zusammen: Je langfristiger und sicherheitsorientierter der ELTIF konzipiert ist, desto wertstabiler ist er in der Regel – das heißt jedoch auch, dass die Renditechancen wahrscheinlich niedriger ausfallen als beispielsweise bei kurzfristigeren und dafür risikoreicheren Investments.

Bei langfristigen Investments wie ELTIFs verteilt sich die Rendite außerdem gleichmäßiger auf die Laufzeit. Bei Wind- oder Solarparks beispielsweise können nach der Entwicklung, dem Bau und der Inbetriebnahme für viele Jahre zuverlässig regelmäßige Erträge erwirtschaftet werden, die wiederum für ebenso stabile Renditechancen sorgen.

Auch die Unabhängigkeit von Börsenschwankungen trägt dazu bei, dass der Kauf von ELTIFs besonders solide Renditechancen bietet. Kurzfristige (vor allem börsengehandelte) Investments wiederum sind weitaus anfälliger für externe Schocks durch zyklische Wertschwankungen und -verluste.

Bei den Risiken von ELTIFs kommt es ebenfalls vor allem auf ihre Fondsstruktur und ihre Anlagestrategie an. Dazu gehört vor allem auch, in welche Vermögenswerte ein ELTIF investiert und welche spezifischen Anlagerisiken damit einhergehen.

Investments in Infrastruktur-Sachwerte beispielsweise, wie Wind- oder Solarkraftwerke, agieren erst nachgelagert und bieten so eine gewisse Krisenfestigkeit gegenüber Investments, die den klassischen Wirtschaftszyklen folgen. Anlageklassen wie Private Debt oder Private Equity hingegen können höhere Anlagerisiken bergen, da es sich hierbei in vielen Fällen um spekulative Investments mit größeren Verlustchancen handelt.

Doch auch unabhängig von der Anlagestrategie oder den einzelnen Vermögenswerten kann ein ELTIF-Investment Risiken bereithalten – zum Beispiel dann, wenn Anleger:innen nicht über den nötigen Anlagehorizont verfügen oder sich mit illiquiden Geldanlagen grundsätzlich nicht wohlfühlen. Dann besteht das Risiko, dass sie ihr Kapital vorzeitig wieder abziehen müssen – was meist mit zusätzlichen Kosten wie Rücknahmegebühren verbunden ist.

Darüber hinaus bergen ELTIFs – wie jede Art der Geldanlage – das Risiko des Totalverlusts. Der Totalverlust würde nur dann eintreten, wenn sich alle Fondsassets gleichzeitig schlecht entwickeln, beispielsweise weil die (Welt-)Wirtschaft einbricht oder unvorhergesehene Gesetze verabschiedet werden. Damit ist das Totalverlustrisiko bei ausreichender Streuung und Diversifikation grundsätzlich sehr gering.

Wer einen ELTIF kaufen möchte, muss mit verschiedenen Kosten rechnen. Die Gebühren eines ELTIFs setzen sich in der Regel zusammen aus den einmaligen Kaufgebühren und den laufenden Kosten. Zu den Kaufgebühren gehören der Ausgabeaufschlag beim Erwerb der Anteile sowie eventuelle Transaktionskosten beim Depotanbieter. Der Ausgabeaufschlag liegt dabei meist zwischen 0 und fünf Prozent des Kaufbetrags.

Laufende Kosten können als fondsgebundene Kosten wie eine performanceabhängige Vergütung, eine Pauschalvergütung, Portfoliotransaktionskosten sowie als depotgebundene Kosten wie Depotgebühren anfallen. Letztere können sich je nach Anbieter unterscheiden.

Im Gegensatz zu Dachfonds sind ELTIFs außerdem kostengünstiger: Beim Investment in weitere Fonds verzichten sie auf zusätzliche Gebühren, sodass für Anleger:innen keine doppelten Kosten fällig werden.

Mit der Einführung des ELTIF 2.0 sind die Regelungen für Laufzeiten etwas flexibler gestaltet worden. Grundsätzlich muss ein ELTIF über eine festgelegte Mindestlaufzeit verfügen, die dem langfristigen Charakter der Fondsvermögenswerte entspricht. Wer einen ELTIF kaufen möchte, sollte sich also immer über die genaue Laufzeit des jeweiligen Anlageprodukts informieren.

Einige ELTIFs bieten zudem sogenannte Liquiditätsfenster – also Zeiträume, in denen der Fonds genügend Liquidität bereitstellen kann, um Anleger:innen ihre Anteile zurückzugeben.

Insgesamt bleibt die grundlegende Struktur von ELTIFs als langfristige Fonds mit einer endgültigen Laufzeit bestehen.

Im ersten Entwurf des ELTIF-Rahmens, der 2015 verabschiedet wurde, galt für Privatanleger:innen eine Mindestanlagesumme in Höhe von 10.000 Euro. Darüber hinaus durften höchstens 10 Prozent des Vermögens in einen ELTIF investiert werden. Das heißt, Privatanleger:innen mussten über mindestens 100.000 Euro Vermögen verfügen, um in einen ELTIF investieren zu können.

Mit der Reform ELTIF 2.0 wurde die Mindestanlagesumme gesenkt, um sie vor allem für Privatanleger:innen leichter zugänglich zu machen. Die tatsächliche Mindestanlagesumme ist jedoch immer vom jeweiligen Anlageprodukt abhängig, viele ELTIFs setzen sogar eine viel höhere Mindestanlagesumme fest. Die spezifischen Anlagevoraussetzungen sind also immer abhängig vom jeweiligen ELTIF.

Um trotz abgesenkter Einstiegshürde den Schutz der Anleger:innen aufrechtzuerhalten, werden sie von der Bank- bzw. Vermögensberatung einer sogenannten Angemessenheitsprüfung unterzogen. Dadurch soll sichergestellt werden, dass Anleger:innen über die Chancen und Risiken möglichst gut informiert sind, bevor sie den jeweiligen ELTIF kaufen. Außerdem wird damit geprüft, ob die finanzielle Situation, die Anlageziele und das Risikoprofil mit dem gewünschten Produkt übereinstimmt.