Anleger*innen im Aufwind  Investition in Windkraft: Lohnt es sich auch 2026? 

Institutionelle Anleger wie Versicherungen und Banken profitieren schon länger vom Ausbau der erneuerbaren Energien. Doch man muss kein Energie-Profi sein, um in Windparks zu investieren. Allerdings lohnt es sich, vorher das Angebot auf Herz und Nieren zu prüfen und sich kritisch zu fragen, ob diese Form der Anlage zur eigenen Lebenssituation und Risikobereitschaft passt.

Grundsätzlich können auch Kleinanleger*innen sich heute an Projekten beteiligen, oft schon ab einer Anlagesumme von 100 Euro.⁶ Sie sollten darauf achten, für wie lange ihr Geld gebunden sein wird (Anlagezeitraum), welche Gebühren und Ausgaben mit dem Projekt verbunden sind (Kostentransparenz) und welche Erfahrungen Betreiber und Finanzverwalter mit Windprojekten vorweisen können (Anbieterqualität). 

Entscheidend für das Risiko-Rendite-Profil eines Windkraft-Investments ist auch die Form der Geldanlage. Hier gibt es eine breite Auswahl, von Aktien und Anleihen über Geschlossene und Offene Fonds bis hin zu Bürgerwindanlagen und anderen Formen des Crowdinvestings. ⁷

Um Wind zu ernten, braucht es keine fossilen Energieträger wie Kohle, Gas oder Erdöl. Daher gehört die Windenergie zu den erneuerbaren Energien, die zum Klimaschutz beitragen: Bei der Erzeugung von Strom aus Wind entstehen kaum klimaschädlichen Treibhausgase wie CO₂.⁸

Allein in Deutschland konnten durch die Windstromproduktion im Jahr 2023 knapp 108 Millionen Tonnen CO₂ vermieden werden.⁹ Damit kann Europa einen wachsenden Teil seines Bedarfs decken: Windräder deckten 2024 bereits 19 % (475 TWh) des Stromverbrauchs in der EU.¹⁰ Allerdings liegt der jährliche Ausbau mit 16 GW noch deutlich unter den 30 GW, die für das Erreichen der EU-Klimaziele 2030 erforderlich wären.¹¹

Mit einem Investment in Windkraft können Privatanleger*innen den Klimaschutz aktiv fördern¹² und von den Renditen profitieren. Der prognostizierte Ausbau der Windkraft-Kapazitäten sorgt dafür, dass Interessent*innen für diese Geldanlagen hier einen attraktiven Markt vorfinden. WindEurope geht davon aus, dass zwischen 2025 und 2030 in Europa insgesamt 187 GW an neuer Windenergieleistung installiert werden.¹³ Zugleich sind die Investitionsvolumina für Windparks meist so groß, dass sich die Kosten für Planung, Vertrieb und Betrieb gut verteilen und interessante Renditen ermöglichen. 

Windanlagen fallen in die Rubrik Sachwert-Investitionen. Sie bleiben auch in Krisen stabil und wirken der Inflation entgegen. Die staatliche Förderung für erneuerbare Energien (Einspeisevergütung) garantiert in Deutschland eine Abnahme der Stromproduktion für 20 Jahre.¹⁴

Die Rendite hängt stark von der Anlageform ab. Direkte Windkraft-Beteiligungen und geschlossene Fonds zielen auf 4 % bis 6 % jährliche Verzinsung, in Einzelfällen bis zu 9 % – allerdings bei deutlich höherem Risiko und langen Laufzeiten von 10 bis 20 Jahren. Offene Fonds wie klimaVest bieten typischerweise 3,5 % bis 4,5 % Zielrendite bei höherer Sicherheit durch breite Streuung über viele Windparks, Länder und Technologien. Windkraft-Aktien sind volatiler und abhängig von Börsenschwankungen. Nach dem Absturz 2023 haben sich einige Titel wie Siemens Energy 2024 wieder erholt, langfristige Renditen bleiben aber schwer prognostizierbar.¹⁵

Entscheidend: Die realen Erträge hängen von Windaufkommen, Strompreisen, Betriebskosten und politischen Rahmenbedingungen ab. Die garantierte Einspeisevergütung über 20 Jahre (EEG) bietet Planungssicherheit, läuft aber für Altanlagen aus. Moderne Windparks setzen zunehmend auf Power Purchase Agreements (PPAs) oder Direktvermarktung an der Börse, mit Chancen auf höhere Gewinne, aber auch größeren Schwankungen. Grundregel: Je höher die versprochene Rendite, desto höher das Risiko. Seriöse Anbieter mit langjähriger Erfolgsbilanz und transparenter Kostenstruktur sind entscheidend für tatsächliche Erträge.¹⁶

Windkraft-Investments sind relativ sicher: Die Kombination aus politischer Förderung, ausgereifter Technologie und weltweit steigendem Energiebedarf ermöglicht planbare Erträge bei moderatem Risiko – vorausgesetzt, das Investment ist professionell diversifiziert. Folgende Faktoren unterstützen diese Einschätzung: Der weltweite Energiebedarf steigt durch Bevölkerungswachstum, steigende Einkommen und Urbanisierung, vor allem in Schwellen- und Entwicklungsländern.¹⁷ Internationale Abkommen und nationale Gesetze wie das deutsche EEG fördern regenerative Energien mit gesetzlich gesicherten Vergütungen. Die Technologie ist ausgereift und erprobt, die Erträge sind gut kalkulierbar. 

Gleichzeitig bestehen Anlagerisiken: Wind bleibt trotz sorgfältiger Prognosen unberechenbar, längere Flauten können Erträge schmälern. Bei den Projektpleiten Anfang der 2000er Jahre hatten unerfahrene Projektierer ihre Windprognosen auf die überdurchschnittlich windstarken 1990er Jahre gestützt.¹⁸ Managementfehler beim Standort oder der Höhenberechnung können die Rentabilität gefährden. Bei großen Einnahmeverlusten droht im schlimmsten Fall die Insolvenz des Projekts. Auch politische Änderungen der Förderbedingungen sind theoretisch möglich. In Deutschland genießen Anlagenbetreiber jedoch verfassungsrechtlich garantierten Vertrauensschutz – rückwirkende Kürzungen der EEG-Vergütung für bestehende Anlagen sind nicht erlaubt.¹⁹

Risikominimierung durch professionelle Diversifikation: Um Risiken zu senken, sollte in mehr als einen Windpark investiert werden. Mehrere Direktinvestments erfordern jedoch erhebliches Knowhow, Zeitaufwand und hohe Kapitalsummen. Offene Sachwerte-Fonds bieten die bessere Lösung: Sie streuen das Kapital systematisch über viele Windparks, Länder und Technologien. Der klimaVest Fonds beispielsweise ist über 45 Assets in ganz Europa diversifiziert, in Finnland, Spanien, Deutschland, Frankreich, Irland und Schweden. Das Portfolio umfasst Onshore-Windparks, Solarparks und eine Beteiligung an Übertragungsnetzen. Die Risiken werden geografisch, technologisch und über verschiedene Betreiber hinweg gestreut. So stehen die Zeichen nicht gleich auf Sturm, wenn in einer Region mal kein Wind weht. 

Wie lang und wie flexibel eine Investition in Windenergie angelegt ist, hängt von der Anlageform und dem jeweiligen Projekt ab. Windkraftanlagen gehören zur Klasse der Infrastruktur-Assets. Das macht sie weniger anfällig für zyklische Schwankungen und unabhängiger von Börsenentwicklungen. Gleichzeitig binden solche Investments das Kapital der Anleger*innen langfristiger. 

Anleger*innen sollten damit rechnen, dass ihr Kapital für mehrere Jahre gebunden ist. Je nach Projekt liegt der Anlagezeitraum zwischen 5 und 20 Jahren, in einigen Fällen auch etwas kürzer. Das liegt daran, dass die Anfangsinvestitionen für ein Windkraftwerk erst über die Jahre durch die Einnahmen aus dem Stromverkauf bzw. durch die Einspeisevergütung wieder eingespielt werden. 

Spätestens nach Ablauf der gesetzlichen Förderdauer von 20 Jahren findet meist ein „Repowering" statt, die Modernisierung alter Anlagen. Neue Windturbinen – mit mehr Leistung und weniger Wartungsaufwand – ersetzen die alten Anlagen. Betreiber sparen sich dabei den Anfangsaufwand, da Netzanschlüsse, Genehmigungen und Erfahrungen mit dem Windaufkommen bereits vorhanden sind. 

Die Zukunft der Windenergie wird von drei Trends bestimmt: Repowering, Hybridisierung und Offshore-Ausbau. klimaVest fokussiert diese Entwicklungen. 

1. In Zukunft wird es mehr um das Thema Repowering gehen. Beim Repowering geht es darum, Erneuerbare-Energien-Anlagen zu modernisieren und so effizienter nutzbar zu machen. Dieser Ansatz bietet den Vorteil, dass der Standort bereits besteht und infrastrukturell für den Betrieb einer Erneuerbare-Energien-Anlage wie zum Beispiel einem Windpark aufbereitet ist. Mit Repowering kann erstens der Netzanschluss erleichtert werden, zweitens können solche Projekte dadurch auch meist schneller genehmigt werden. Repowering ist damit ein wertvoller Ansatz, um Erneuerbare-Energien-Anlagen möglichst unkompliziert wiederaufzubereiten und möglichst effizient und gewinnbringend zu nutzen. 

2. Das Thema Hybridisierung, also die Kombination verschiedener Technologien, steht im Fokus: Dabei geht es sowohl darum, verschiedene Technologien der Stromproduktion wie Wind- und Solarkraft miteinander zu kombinieren. Zum anderen sollen auch Produktions- und Speicherungstechnologien hybridisiert werden, sodass produzierter Strom gespeichert und zu einem anderen Zeitpunkt ins Netz eingespeist werden kann. Die Einführung und Umsetzung solcher Hybrid-Anlagen sorgt dafür, dass natürliche Schwankungen in der Stromproduktion besser ausgeglichen werden können. Auch klimaVest hat das Potenzial dieses Modells erkannt und für sein Portfolio bereits einen spanischen Solarpark erworben, der in den nächsten Jahren um einen Windpark ergänzt werden soll. Solche Hybridmodelle, die verschiedene Methoden der Stromproduktion und -speicherung miteinander kombinieren, werden in den nächsten Jahren deutlich an Zulauf gewinnen.

3. Das dritte Themenfeld beschäftigt sich mit zukünftigen Herausforderungen im Bereich Windkraft-Investments, namentlich Offshore-Windparks. Hier haben sich die steigenden Kosten und die gestörten Lieferketten, die die Wirtschaft die letzten Jahre belastet haben, besonders deutlich gezeigt. Aufgrund der Installation im offenen Gewässer liegen die Herstellungs- und Installationskosten ohnehin schon höher als bei Onshore-Windanlagen, zudem sorgen die extremeren Witterungsbedingungen für einen höheren Verschleiß.²⁰

Gleichzeitig liegen die Erträge jedoch fast doppelt so hoch wie bei Windparks auf dem Festland.²¹ Je mehr Anlagen gebaut werden, desto mehr könnten die Kosten also langfristig gesenkt werden. Doch um dieses Potenzial zu nutzen, muss der Ausbau in den nächsten Jahren auch entsprechend vorangetrieben werden. 

Privatanleger können auf fünf Arten in Windkraft investieren. Jede Anlageform unterscheidet sich in Risiko, Mindestanlage, Laufzeit und Mitspracherecht: 

Die Bandbreite ist groß: Direktinvestments, Crowdfunding und Aktien versprechen teils höhere Renditen, gehen aber mit entsprechenden Einzelrisiken einher. Offene Fonds wie klimaVest setzen auf ein anderes Modell: niedrige Einstiegshürden, breite Streuung über viele Projekte und ein ausgewogenes Verhältnis von Rendite und Risiko bei gleichzeitiger Flexibilität.